Общата цена на сливането и придобиванията в страната през 2024 г. е достигнала рекордни 5,11 трилиона рубли, увеличавайки се с 18,1% годишно. Ако се брои в долари, растежът е 7,11% за 54,3 милиарда, Казва се В годишния преглед на Ank & m това Ниво 2017.
Броят на M&A отдел за 2023-224 надвишава хиляда, също предвоенно ниво. Въпросът не се прилага само за кошчето с ниска, 15-35% пазарна стойност, но цените на руските активи на извънземните напускат Русия: има по-малко такива транзакции, 2024 г. години. Години 25-30% от всички споразумения за M&A.
Делът на бизнес продажбите между руските партии остава висок, въпреки че дори в мирно време нула и десети Анализът показаче сливането и придобиванията често не водят до повишаване на ефективността. Желаните допълнителни разходи, които са главно Не е създадено.
Къде тогава е такава дейност на руска работа?
Извън национализацията
В Русия, с избухването на войната с Украйна, те отиват едновременно, но при взаимно влияние няколко процеса преразпределение и обща Бусолопора.
Почти края на собствеността на чуждестранни собственици, които решиха с големи загуби, но все пак напускат Русия. Правителствената комисия понякога не позволява на чужденците да продават собственост на клиента, който намери и назначи свои. Загуба на чужденци през първите две години на война превишено 107 милиарда долара.
В този случай целта на разширяването на бизнеса в Русия е проста – да се избере какво е лошо, докато инсултът на молив Владимир Путин Дат Дат Дат Дат Отидете на ново ниво. Този имот може да се каже, завършен. Тогава историята започва с хора, които са доста руски собственици, но които например нямат достатъчно убедителни покриви.
По този начин национализацията на активите, която започна генералния прокурор преди войната под знамето „нередовна“ приватизация, продължава. Как се случи товаНапример, с Fescom, една от най -големите транспортни групи в Русия. Е взет от братята на Магомед, осъден за обвинения в измама 2022 г. Путин предаде „Розат“.
Това се случи с химическата индустрия на компанията, която се занимава с Шедин Рустамов, който е 2023 г. в прокуратурата. бяха приватизирани И Преносим Рошим Аркади Ротенберг. Официално, въз основа на компанията „стратегическо“ и нейната приватизация се проведе с нарушение (прокуратурата, наречена собственик на собствениците в Съединените щати).
Към аргумента на прокурора за “корупционния произход” на имота, Както в случая В допълнение към национализацията на производителите на MAKFA Macaron, бяха добавени справки към „заплахата от суверенитет“ и че е безполезно да се обсъжда в съда, защото е невъзможно да се докаже обратното, защото всичко е „тайната“. Компанията може просто да покаже, че „твърде важно, за да принадлежи на чуждестранни акционери“ – така че руската собственост е загубена, например, Финландски Корабостроителница Arctech Helsinki.
Защо да купувам
От една страна, има очевидни бенефициенти на войната, като Ротенберг, братята на Ковалчук или Кадиров, които просто се опитват да използват своите способности за записване на допълнителна собственост. Те имат пари, за да бъдат някъде деца и няма риск парите да бъдат избрани в Кремъл. Защо да не се опитате да вземете нещо в ръцете си и да спечелите пари за това?
От друга страна, хората, отседнали в Русия, но не са свързани с Кремъл, които са 2022 г., и дори повече, така че те бяха високи печалби, които нямаше къде за децата. Често това са бизнесмени, те често не са първата поръчка, която не може да изтегли пари от страната. И от друга страна, е опасно да ги държите в банкови сметки, защото държавата може да вземе по всяко време, руският икономист, който ръководи темата.
Със съдействието на правоприлагащите органи и силите за сигурност, частните структури, конкурентите притискаха бизнеса и „добре -добре“ нула и десет с помощта на наказателни дела за пренаписване на бизнеса. Те се изтеглиха от Путин и Медведев, казват, че не го изваждате от ранга. Но Raiders не пропусна никъде. Имаше просто централизирана корупция, когато хората в униформа са включили компании със съгласието на „топ“, техните власти.
В тази система имаше много по -привлекателни от гледна точка на нападателите на пристъпи, които имат много пари за сметки. Преди войната подобна работа, която имаше екстрапелор, имаше повече от очакваното, традиционно се осигури да се залови, като просто издърпа тези пари от земята в офшорка (ако той не влезе в модернизацията като същата на Рустам, инвестирани Милиарди в производството, въпреки че не му помогна).
От 2022 г. стана много по -трудно да се изтегли пари – поради ограничения от руската и западната страна, друг икономист, също потапен в тази тема, отбелязва. В тази ситуация на хората, ако се опитат да спестят средства, тогава те нямат специални възможности, освен че в Русия нещо се купува. Тоест, бизнесмените, които не са свързани с Кремъл, се инвестират в закупуване на активи, за да се предпазят по някакъв начин от държавни нападатели.
Неефективност и рискове от фалит
По принцип експертите по разширяване сега създават голям брой грозни компании в Русия. Ако работата избира всичко, което е лошо легнало, тогава води до голяма неефективност. Не е достатъчно да се купи, тогава се задава въпросът, как ще управлявате всичко това? Не е ясно какво ще направи, когато войната и икономиката ще се окажат в страната рано или късно?
Да предположим, че държавната банка VTB може да купи първата товарна компания, така че тогава СубатулацияС “добра печалба” за банка, неизвестен клиент. Но какво трябва да направя с банката от петрола на Роснефт Корабостроителната “звезда”Кой е специализиран в големи танкери на ледените класове, връщайки се към транспорта на втечнен природен газ във въпросния Арктика?
Поради високия ключов процент, който стартира централната банка до 21% до забавянето на инфлацията, което е бюджетният разход за войната, през следващите месеци може да се появят друга група собственици, които ще трябва да научат икономиста, който продължава.
Високите проценти по заеми дават опасения от фалитните вълни, предимно предприятието на военно-индустриалния комплекс, който е в края на 2024 г. предупреди Началник на Ростека Сергей Чемезов. Но не само: през януари 2025 г. Експерти от къщата на централния отдел предупреди Относно рисковете за целия индустриален сектор. На нивото на друго или третото тримесечие на фалита и настройките са доста вероятни, тъй като Централната банка не иска да намали лихвения процент, записите в икономиката.
Компаниите, които са получили заеми, ще трябва да бъдат трудни. Тъй като сега искането обективно намалява, парите на държавата също забележимо вече не. Най -вероятно има преразпределение, свързано с излишните дългове, професионалист, който следва какво се случва. В тази ситуация такава компания вероятно ще контролира руските държавни банки, като VTB, Rosselkhozbank или Sberbank, може да участва в частна алфа банка.
Същите банки са излишно необходими, но в тяхната препродажба ще участват. Освен това тези преструктурирани компании ще попаднат в ръцете на тези собственици, които ще бъдат готови наистина да се справят с тях. Но дали да бъде същите Ротенбергс, братовчед на Кадиров или президент на Международната боксова асоциация на Умар Кремъл, който е станал Собственикът на управляващия продавач, взет от основателите му на Сергей Петров, ефективно се управлява от работа? “Не бих очаквал”, коментира ме руският експерт в тази област, който добре познава тази сфера.
***
През 90 -те години масовата покупка и преразпределение на имота беше опит за създаване на собствена икономика в условията, когато имате много високи транзакционни разходи. По -добре беше да имаш всички свои. Сега от държавата стартира ново голямо преразпределение – вълна от национализацията на имуществото, приватизирана през 90 -те години, и лизинговите договори за евтино производство и технологии, внесени в Русия в Русия. Играчите на пазара, които закупиха нов имот, имат възможност да управляват своите придобивания с предимствата.
Обществените предприемачи в близост до крема почти не са способни на това, така че част от разделеното постепенно разграждане.